□江苏经济报记者 樊 骏

　　日前，国务院常务会议提出，实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。随后，工商银行、农业银行、建设银行等国有大行陆续表态，将积极响应相关政策，助力消费升级与服务业焕新。

　　“此次贴息政策兼具短期纾困与长期转型双重作用。”谈及政策目标，苏商银行特约研究员武泽伟告诉记者，双贴息政策短期着力激活消费市场、缓解服务业企业资金压力，通过降低融资成本直接刺激需求；长期则引导信贷资源向民生消费及现代服务业倾斜，推动绿色家电、养老托育等薄弱环节补强，培育消费升级与产业转型协同发展的长效机制，为经济结构优化注入持续动能。

　　借贷两方翘首以盼

　　双贴息政策提出后，各大银行迅速响应。8月3日，工商银行公告称，将坚持市场化、法治化的原则，优化办理流程，简化办理手续，推动政策尽快实施。邮储银行（601658）公告称，将发挥遍布城乡的网点网络优势，切实降低城乡居民消费信贷成本，全力确保国家政策红利及时惠及消费者。平安银行相关负责人表示，落实这一政策不仅是履行社会责任的重要体现，更是银行实现高质量发展的重要机遇。

　　苏商银行特约研究员高政扬认为，政策对银行有诸多益处，一方面，财政贴息能增强银行产品的吸引力，有效降低获客成本，并有助于积累优质客群；另一方面，贴息政策能扩大银行信贷规模，尤其有助于拓展中长期消费贷款和经营性贷款的增量空间。

　　作为政策受益方，不少消费者和服务业企业同样对政策高度关注。南京市民苏先生将政策戏称为“贷款国补”，他告诉记者：“一直想买辆电车，但资金上还差一些，有贴息的话，就可以下定决心了。”君亭酒店（301073）在与投资者交流时表示，对消费领域服务业经营主体贷款给予财政贴息，有助于降低公司融资成本，支持业务扩张与项目升级。

　　科技部国家科技专家周迪在接受记者采访时表示，消费贷贴息政策将使中产阶级和年轻群体受益，这类人群消费意愿强但资金约束较大，贴息可显著降低其消费信贷成本。对家电、汽车等大宗消费的拉动作用将较为明显，预计能提升10%—15%的消费意愿。

　　武泽伟指出，经营贷贴息从三方面赋能服务业：一是显著降低轻资产企业融资门槛与成本，二是通过财政资金杠杆效应扩大信贷供给规模，三是引导资源向数字化、智能化升级领域集中。贴息政策不仅有利于缓解企业短期现金流压力，更有望推动行业设备更新、服务提质与规模扩张，进而提升整体竞争力并稳定就业基本盘。

　　政策细则静待出台

　　双贴息政策提出以来热度高涨，但具体落实仍需时日。“双贴息政策应该由零售业务部门和企业金融部门负责，具体执行细则和方案应该还没有出来，感兴趣的话可以实时关注。”农业银行南京江宁支行一位信贷经理告诉记者。南京银行和招商银行工作人员同样向记者表示，尚无具体动作，等待政策细节发布。

　　有银行从业者猜测，从过往有关部门发布的财政贴息的政策来看，此类新政类似定向降息。在具体操作中，银行的官方利率并不会降低，但有关部门会提供1到2个点的贴息。民众在申请贷款后就可以享受到优惠利率，按照过往情况来看，此类财政贴息的钱会划拨给银行，而非给个人。同时，单个消费者可申请的补贴也会有上限。

　　“个人认为，补贴做法很可能与‘国补’类似，采用先贷后补的方式。”有金融分析人士向记者表示，消费者及企业在获得贷款后，凭借消费凭证，经过相关部门核验后，才能获得贴息。这样可以防止部分群体套利，将低利率贷款投入楼市或金融市场等非消费场景。

　　值得一提的是，消费贷、经营贷贴息政策早有试点，去年10月1日至今年3月31日，四川省已试点过对消费贷款的贴息。其方式便是消费者向银行提交材料，银行审核后报财政部门，最终当地财政将资金划拨给银行。

　　类似的贷款贴息政策也较为普遍。江苏财政部门人士告诉记者，我省已推出众多针对性的贴息政策，近日发布的《江苏省生产性服务业项目贷款财政贴息实施方案（2025—2027年）》重点支持信息服务、科技服务、现代物流、金融服务、商务服务五大领域项目，为相关企业提供1%的贴息优惠；向省内优质小微企业提供的“苏质贷”，全年贴息资金预计超过7000万元。

　　热响应亦需“冷思考”

　　记者注意到，在围绕双贴息政策的讨论中，有声音担忧贴息会重现3%以下利率，或将引发新一轮贷款“价格战”。此前两会期间监管部门提出“提额延时”政策，银行曾将额度提至50万元、期限延至7年，利率一度下探至2.5%。为防止价格战，监管部门紧急叫停3%以下定价。

　　对此，有从业者坦言：“银行要走出困局，先得改思路，别把贴息又当成新一轮价格战。与其放任利率一降再降，不如先把行业底线定清楚，再按客户风险等级分层定价。”

　　周迪认为，双贴息政策对银行业的影响主要体现在三个方面：信贷结构向零售和小微倾斜、需要平衡风险偏好与资产质量、净息差可能收窄20—30个基点，执行中的主要问题是风险识别和定价能力不足。他建议银行加强数字化风控建设，同时通过产品创新和中间业务弥补息差损失。监管部门可给予适当政策支持。

　　武泽伟表示，政策将引导银行信贷资源向消费及服务业倾斜，优化资产结构，风险偏好可能适度提升，但需警惕过度下沉。净息差压力因财政贴息得到缓冲，但利差收窄趋势仍存；执行中需重点防范资金挪用风险，强化贷后流向监控；同时协调财政资金及时到位，建立中央地方协同机制。银行应完善风控模型，平衡政策响应与商业可持续性。

　　对于消费者杠杆交易股票软件，周迪提醒，需注意避免过度借贷风险。“不能为了享受贴息而盲目贷款消费。”前述信贷经理建议，消费者可以问自己两个问题，即有没有还款能力和有没有实际消费需求，“都能得到肯定回答后，那么贷款消费便是合理的。”

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